В Kujira мы пересматриваем децентрализованные финансы, постоянно внедряя инновации и внедряя продукты, ориентированные на долгосрочную устойчивость, внутреннее превосходство и ощутимую добавленную стоимость. DeFi — это пространство с потенциалом для внедрения революционных финансовых технологий, которые могут существенно изменить мир.
Одна из самых больших возможностей в децентрализованных финансах — это борьба с постоянно растущей зависимостью от централизованных стейблкоинов, таких как USDC и USDT. Децентрализованным деньгам нужны децентрализованные стейблкоины, а не стейблкоины с функцией заморозки счета, поддерживаемые гигантами TradFi. Когда мы создавали ORCA для обеспечения высокой эффективности капитала при ликвидации Anchor, мы считали, что $UST (алгоритмический стейблкоин) вполне может стать решением, необходимым для пространства.
После того, как мы стали свидетелями того, как Terra Classic рухнул в эпицентре, мы удвоили наши усилия, что привело к запуску независимого блокчейна уровня 1 Cosmos через 6 недель. Кроме того, мы пришли к выводу, что этому пространству нужна новая взрослая устойчивая модель, чтобы заложить новую основу для DeFi и децентрализованных денег, чтобы подобный коллапс больше никогда не повторился.
После этого мы собрались вместе и после тщательного планирования выбрали наш следующий ключевой продукт: $USK, стабильную монету Cosmos с избыточным обеспечением, мягко привязанную к доллару США и первоначально обеспеченную $ATOM (с $KUJI, которая вскоре последует) .$USK, стабильная монета Cosmos с избыточным обеспечением, мягко привязанная к доллару США и первоначально обеспеченная $ATOM (за ней вскоре последует $KUJI).
Как лаконично объяснил Виталик Бутерин в своем посте об автоматизированных стейблкоинах, «хотя существует множество автоматизированных проектов стейблкоинов, которые в корне ошибочны и обречены на крах в конечном итоге, и множество других, которые теоретически могут выжить, но очень рискованны, есть также много стейблкоинов, которые очень надежны в теории и выдержали экстремальные испытания на рынке криптовалют на практике». Поскольку мы гордимся созданием устойчивого DeFi в Kujira, мы хотим использовать надежную, проверенную модель, полагаясь на наш опыт для итерации новых высококачественных инноваций.
По этой причине мы черпали вдохновение у Maker Dao и $DAI при создании $USK. Однако вместо использования Solidity наша кодовая база написана на Rust, гораздо более надежном и выразительном языке. Вместо того, чтобы быть на 50% обеспеченными долларом США, мы планируем тщательно избегать цензуры, как объясняется далее в статье. Поскольку мы планируем сосредоточиться на платежах и коммерции и запустить собственный высококачественный кошелек Kujira, мы почувствовали, что у нас будет гораздо больше гибкости для будущих интеграций, если мы сможем запустить собственный стейблкоин. Теперь давайте углубимся в мельчайшие детали.
TLDR: ПОЧЕМУ СТАБИЛЬНАЯ МОНЕТА KUJIRA в долларах США будет процветать
- Мы первыми создали первоклассную очередь ликвидации для Anchor Protocol #3 DeFi TVL dApp.
- Мы видели, как доллар UST рухнул в эпицентре, и полны решимости сохранить устойчивость
- Мы используем проверенную, теоретически надежную систему, используемую Maker DAO.
- Как нативная стабильная версия Cosmos, $USK дает $ATOM еще один вариант использования, повышающий ценность.
- Rust — это выразительная кодовая база для $USK, которая легко допускает большую техническую сложность по сравнению с JavaScript или Solidity. Он также по своей природе более безопасен (устойчив к ошибкам) и все чаще используется для финансовых приложений благодаря уровню гарантий безопасности.
- $USK, ключевая инфраструктура, является суверенной, не подлежащей цензуре и приносящей доход.
СОДЕРЖАНИЕ
КОНСТРУКЦИЯ МЕХАНИЗМА $USK
Как упоминалось выше, Kujira $USK будет родной стабильной монетой Cosmos с избыточным обеспечением, мягко привязанной к доллару США, первоначально обеспеченной $ ATOM. Пользователи вкладывают залог, чтобы чеканить доллары США, в то время как пользователи сжигают доллары США, чтобы выкупить свой залог. Кроме того, если стоимость обеспечения пользователя упадет слишком низко, оно будет ликвидировано, как будет ясно показано ниже. Мы намеренно интегрировали $USK в ORCA, чтобы обеспечить беспрепятственную демократическую ликвидацию, доступную для всех наших пользователей. Мы хотим, чтобы доллар США был суверенным и не подвергался цензуре, чтобы его не поддерживали другие конюшни. Хотя это немного усложняет вилки и ослабляет привязку, это устраняет риск цензуры. Кроме того, на Cosmos, поскольку ликвидность $ ATOM довольно высока, это идеальное начальное обеспечение.
Мы планируем, чтобы предустановленные параметры, такие как комиссия за выпуск, годовая процентная ставка по кредиту, комиссия за ликвидацию, комиссия за снятие ORCA и максимальный LTV, были консервативными, а затем контролировались руководством сообщества в рамках естественного прогресса. В рамках этой установки мы думаем:
- 0,5% комиссия за монету
- 5% кредита годовых
- 1% ликвидационная комиссия
- 0,5% комиссия за снятие средств ORCA
- 60% макс. $ATOM LTV (т.е. 67% с избыточным обеспечением)
Эти цифры позже можно будет обсудить в сообществе, после того как мы все запустим.
Тем читателям, которые менее знакомы с техническими особенностями стейблкоинов с избыточным обеспечением, может быть полезно более подробно обсудить разницу между стейблкоинами с мягкой и жесткой привязкой.
Жестко привязанный стейблкоин можно напрямую обменять на определенное количество актива, к которому он привязан. Он поддерживает постоянное, фиксированное соотношение. Напротив, стабильная монета с мягкой привязкой отклоняется в цене в пределах диапазона, основанного на хорошо продуманных стимулах. Например, когда Ethereum упал с 1400 до 90 долларов, DAI колебался между 0,96 и 1,04 доллара за монету (в крайних значениях), хотя и был сосредоточен вокруг 1 доллара. Как видно, это проверенная в боях модель.
Подобно золотому стандарту, $USK, стабильная монета с мягкой привязкой будет иметь залог $ATOM, находящийся в резерве в блокчейне Kujira, который теоретически может быть использован для выкупа $USK, тем самым гарантируя его ценность. В отличие от фиата, деньги не печатаются из воздуха, и в этой модели понзиномика частичного резервирования не играет роли. Залога в $ATOM самого по себе недостаточно, чтобы гарантировать стабильность $USK, но он играет важную роль.
$USK создается или «чеканится» путем блокировки криптоактивов, таких как $ATOM, в качестве залога по смарт-контрактам. MakerDAO, первоначальный создатель стабильной модели с избыточным обеспечением, называет такие смарт-контракты обеспеченными долговыми позициями (CDP). Это единственный способ чеканить доллары США. В этой ситуации кредиторы $ATOM также являются заемщиками в долларах США. Когда в смарт-контракте предоставляется $ATOM, чеканится $USK (после вычета комиссии за выпуск 0,5%, которая распределяется между участниками $KUJI) и берется взаймы по ставке 5% годовых (при этом все проценты начисляются на CDP заемщика с течением времени). затем заемщик может обменять $USK на другие криптоактивы, такие как $ATOM или $KUJI.
Это позволяет заемщикам открывать длинные позиции по предоставленным активам, таким как $ATOM, а также высвобождать ликвидность для покупки других токенов. Это полезно, если они считают, что $ATOM будет расти в цене и даже может быть использован для использования $ATOM.
В приведенном выше объяснении CDP заемщики в долларах США имеют один из двух возможных результатов. В первом случае заемщик возвращает все взятые взаймы доллары США, а также любые проценты, начисленные по ставке 5% годовых. В этом случае все сборы от погашения распределяются пропорционально между держателями $KUJI, а базовый доллар США, отчеканенный из этого залога, сжигается.
Во втором случае цена $ATOM падает, а позиция заемщика, поддерживающая отчеканенные доллары США, не имеет избыточного обеспечения выше необходимого минимально допустимого отношения кредита к стоимости. В этом случае обеспечение заемщика ликвидируется демократическим путем через публичную очередь ликвидации ORCA. Например, для начала будет очередь ликвидации ORCA для $ATOM, и по мере ликвидации залога $ATOM заявки (сделанные в $USK) будут съедать ликвидированный $ATOM и 1% $USK от этих заявок. будет выплачиваться в качестве вознаграждения и распространяться среди участников $KUJI. Кроме того, при снятии этого $ATOM 0,5% залога выплачивается в качестве комиссии, которая также распределяется среди участников $KUJI.
Чтобы дать наглядный пример этого второго случая, рассмотрим следующий сценарий: кредитор/заемщик Дейл предоставил залог в размере 100 долларов США по текущей цене 8 долларов США (т.е. 12,5 долларов США) и выпустил 50 долларов США в долларах США. Дейл будет ликвидирован, если отношение его заемных долларов США к предоставленному залогу в долларах США упадет ниже 60%, то есть если цена его залоговой позиции в долларах США упадет ниже (50/60%) 83,3 долларов США. Таким образом, $6,664 или меньше за $ATOM приведет к ликвидации обеспечения поставщика $ATOM.
Скажем, $ATOM достиг $6,664. В этот момент ликвидация произойдет автоматически через ORCA. ORCA рассчитывает цену, выполняет своп, отправляет 99%, т.е. 82,467 долларов США, на рынок $USK, а 1%, т.е. 0,833 долларов США, распределяется между всеми участниками, участвующими в $KUJI. Списывается основная сумма кредита и сжигается такая же сумма в долларах США. Между тем, начисленные проценты вычитаются из долларов США, возвращенных из ORCA, и отправлены стейкерам. Наконец, оставшаяся сумма погашения отправляется на счет заемщика.
В этом случае 12,5 $ATOM приобретаются с различными скидками по позициям в $USK, размещенным в очереди на ликвидацию ORCA, а при снятии в целом 0,5% от этого $ATOM (0,0625 $ATOM) выплачивается в качестве комиссии. По всем сборам это 2% за ликвидацию.
ORCA КАК ПРОВЕРЕННЫЙ МЕХАНИЗМ ЛИКВИДАЦИИ
У нас есть опыт ликвидации. Первоначально мы тесно сотрудничали с Anchor, разрабатывая публичную очередь ликвидации Anchor, которая изначально принесла ORCA такой большой успех с ликвидацией платформ на сотни миллионов долларов. Эта устойчивая модель ликвидации с эффективным использованием капитала позволяет денежным рынкам безопасно брать на себя больший риск, полагаясь на модель с чрезмерным обеспечением. Вернувшись на Терру, у ORCA было более 50 000 пользователей, а на пике оборота было более 150 миллионов долларов TVL.
В целом, поскольку ORCA хорошо зарекомендовал себя как эгалитарный механизм ликвидации в своем успехе и встроен в блокчейн Kujira и $USK на базовом уровне, получающаяся в результате синергия обеспечивает надежное первоклассное управление ликвидацией. Это отличает нас от других проектов в этой области, которые пытаются создать стабильные монеты с избыточным обеспечением без богатого опыта, потраченного на ликвидацию того, что когда-то было известно как стабильная монета L1.
ЧТО $USK ОЗНАЧАЕТ ДЛЯ Kujira
Как упоминалось выше, мы восстановили Kujira из пепла краха Terra Classic. Мы понимаем, насколько важно правильно обращаться со стабильной монетой, добиваясь прозрачности, участия сообщества, устойчивого управления, уделяя особое внимание внедрению и ощутимой ценности.
Local, протокол P2P скоро перезапустится на Kujira, а CALC Finance позволяет использовать DCA в $KUJI и может быть легко интегрирован с $USK так же, как Kado ранее был интегрирован с $UST на Terra.
Между ORCA демократизированная очередь на ликвидацию; FIN, сгусток DEX; Кошелек Kujira, высококачественный кошелек Cosmos и многое другое, кроме того, мы планируем разработать всевозможные варианты использования, которые оживят доллары США. По мере того, как мы помогаем подключить следующий миллиард пользователей к DeFi и расширяем наше видение, мы рады раздвинуть границы нашей устойчивой взрослой экосистемы DeFi. Мы считаем, что $USK является важной частью головоломки.
Объемы и интеграции в долларах США в конечном итоге приведут к более высоким вознаграждениям для стейкеров Kujira, поскольку все сборы за протокол в конечном итоге будут пропорционально распределены между нашими стейкерами $KUJI. Чеканка, сжигание, ликвидация, торговля долларами США будут вносить свой вклад в такие сборы. Неподдающийся цензуре и суверенный, как и сам блокчейн Kujira, $USK является гордым дополнением к нашему набору продуктов, который позволит нам запустить множество новых инноваций поверх него в ближайшие недели и месяцы.
WRAP UP
Несмотря на невероятные трудности, связанные с крахом Terra Classic, в душе мы грузоотправители. Вот почему, воодушевленные нашей способностью создать суверенный блокчейн уровня 1 Cosmos за шесть недель, мы также решили заложить основу для доллара США и воплотить его в жизнь менее чем через 3 месяца после краха доллара США. Как, возможно, уже стало ясно, ORCA также скоро перезапустится в рамках запуска $USK.
В этом нестабильном ненадежном пространстве стейблкоины являются революционным финансовым примитивом, который продвинул DeFi на годы вперед, позволив многим финансовым инновациям вертикально строиться на них. Таким образом, для такого важного основополагающего аспекта нашего пространства дух, высокая честность и страсть являются необходимыми движущими силами для обеспечения того, чтобы все было сделано правильно. Вот почему мы, Кудзира, готовы принять мантию и встряхнуть DeFi, один гигантский скачок за раз.
СРОКИ
$USK и ORCA переходят в TestNet со среды (10 августа 2022 г.), где они будут проходить тестирование и контроль качества с целью запуска примерно через 2 недели после этой даты. LTV займа изначально будет сделан красивым и безопасным, чтобы обеспечить максимальную стабильность, и будет корректироваться по мере роста системы.
Следите за подробными статьями и видео на Medium о том, как чеканить $USK, а также с руководством о том, как использовать ORCA для ставок на ликвидированные $ATOM со скидкой.
Спасибо, что были с нами в этом путешествии.
