Кросс-L2 AMM

TL;DR

• AMM на L2 сталкиваются с проблемой фрагментации ликвидности
• dAMM, кросс-L2 AMM, который распределяет ликвидность между уровнями, решает эту проблему.
• dAMM позволяет L2 на основе ZK (например, DeversiFi, Loopring…) асинхронно делиться ликвидностью, открывая LP для большего количества сделок.
• dAMM позволяет LP обслуживать AMM L1, например Uniswap, одновременно участвуя в торговле L2 => масштабирование без компромиссов.
• dAMM использует неразрешимую природу L1, смягчая фрагментацию ликвидности из-за разрозненных L2.

dAMM (ранее известный как Caspian)

Впервые мы представили dAMM в марте 2021 года как Caspian , но из-за проблемы с товарным знаком Caspian был переименован (да здравствует dAMM). Этот выпуск dAMM представляет собой результат сотрудничества между StarkWare и Loopring . dAMM — это AMM L2, который агрегирует ликвидность в одном пуле L1 и реализует логику с контрактом L1. Это обеспечивает более высокую эффективность капиталовложений и невероятную гибкость разработки — при сохранении безопасности L1.

Представляем расширенный дизайн dAMM — кросс-L2 асинхронность

Функциональность dAMM была расширена, чтобы включить AMM между L2, что позволяет асинхронно использовать один и тот же пул ликвидности на нескольких L2 . Этот дизайн поддерживает масштабирование AMM без фрагментации ликвидности.

Под асинхронностью мы подразумеваем способность одного L2 обрабатывать транзакции dAMM без обязательной связи с другими L2, использующими тот же пул ликвидности dAMM L1. Эта асинхронность является основной особенностью dAMM, благодаря которой общие AMM впервые стали практичными.

Как мы этого добиваемся? dAMM отделяет пул ликвидности от состояния ценообразования. В такой схеме контракт обязуется предоставить любую цену, предлагаемую государством, если у него достаточно ликвидности для выполнения котировки.

Поскольку мы разделяем фонды и состояние, мы можем разместить несколько состояний поверх одного и того же пула ликвидности. Затем, назначая каждому L2 свое собственное состояние dAMM, мы облегчаем асинхронный межуровневый AMM.

Поддержка нескольких независимых рынков:

Роли участников сохраняются в соответствии с первоначальным замыслом. Уникально то, что новый дизайн поддерживает несколько независимых рынков; некоторые на L2, а некоторые на L1 — все они используют одну и ту же инфраструктуру AMM и ликвидность.

Наконец, с небольшой модификацией мы разрешаем использовать ликвидность на L1 (например, при торговле на Uniswap/Sushiswap) в качестве ликвидности dAMM. Для этого мы разрешаем депонировать токены L1 LP (например, из UniSwap ETH/DAI) непосредственно в соответствующий пул на dAMM (например, ETH/DAI).

Каковы преимущества расширения dAMM?

Преимущества довольно просты, и они создают благотворный цикл:

• Поскольку AMM доступен на нескольких рынках, он выигрывает от большего количества сделок.
• Больше сделок — больше сборов
• Больше комиссий за ту же ликвидность означает лучшую эффективность капитала
• Больше ликвидности означает лучшую цену

Как насчет непоправимой потери?

В AMM LP берут на себя риск непостоянной потери (IL). В dAMM этот риск больше; на самом деле его риск растет линейно с количеством рынков, на которых открыты LP. В среде, нейтральной к IL (вспомните Curve Pools), LP не будет сильно рисковать. Для любого другого типа пула риск IL для LP может быть высоким.

Чтобы смягчить это, максимальное количество IL, которое может пострадать от LP, будет ограничено смарт-контрактом dAMM с использованием параметра, который мы называем dAMM Health Factor . Этот механизм будет объяснен в отдельном посте.

Вывод

Мы прогнозируем, что dAMM станет одним из самых фундаментальных примитивов для масштабирования DeFi. Кроме того, мы считаем, что этот дизайн доказывает нечто более фундаментальное; это яркий пример возможности подключения без разрешения между разрозненными системами L2. dAMM демонстрирует, как можно использовать неразрешенную природу L1, чтобы обратить вспять фрагментацию ликвидности, которая, как некоторые опасались, последует за ростом L2.

Спасибо

Этот дизайн без разрешений является результатом тесного сотрудничества между независимыми командами L2.
Нам очень понравилась совместная работа, и мы уверены, что продолжим изобретать, проектировать, строить и работать вместе.

Луис Гутманн ( StarkWare ) и Брехт Девос ( Loopring )